1. Puhta benseeni turusuundumuse analüüs

Hiljuti on puhta benseeni turg saavutanud kaks järjestikust tõusu nädalapäevadel, kusjuures Ida-Hiina naftakeemiaettevõtted korrigeerivad pidevalt hindu, kusjuures kumulatiivne tõus on 350 jüaani tonni kohta 8850 jüaani tonnini. Vaatamata Ida-Hiina sadamate varude väikesele suurenemisele 54 000 tonnini 2024. aasta veebruaris, püsib puhta benseeni hind tugev. Mis on selle taga olev jõud?

Esiteks märkasime, et puhta benseeni tootmisahela järgmise etapi tooted, välja arvatud kaprolaktaam ja aniliin, kannatasid ulatuslikke kahjusid. Puhta benseeni hindade aeglase jälgimise tõttu on aga Shandongi piirkonnas tootmisahela järgmise etapi toodete kasumlikkus suhteliselt hea. See näitab turuerinevusi ja reageerimisstrateegiaid eri piirkondades.

Teiseks, puhta benseeni tulemused välisturul püsivad tugevad, olles märkimisväärselt stabiilsed ja kevadpühade perioodil kergete kõikumistega. FOB-hind Lõuna-Koreas püsib 1039 dollaril tonni kohta, mis on endiselt umbes 150 jüaani tonni kohta kõrgem kui siseturu hind. BZN-i hind on samuti püsinud suhteliselt kõrgel tasemel, ületades 350 dollarit tonni kohta. Lisaks saabus Põhja-Ameerika naftatranspordi turg varem kui eelmistel aastatel, peamiselt Panama halva logistika ja algstaadiumis valitsenud tugeva külma ilma tõttu vähenenud tootmise tõttu.

Kuigi puhta benseeni terviklikule kasumlikkusele ja allavoolu toimimisele avaldatakse survet ning puhta benseeni pakkumine on puudulik, ei ole negatiivne tagasiside allavoolu kasumlikkusele veel käivitanud ulatuslikku sulgemisnähtust. See näitab, et turg otsib endiselt tasakaalu ning puhta benseeni kui olulise keemilise tooraine pakkumispinge on endiselt olemas.

pilt

2. Tolueeni turusuundumuste väljavaated

19. veebruaril 2024, kevadpühade lõppedes, valitses tolueeni turul tugev tõusutrend. Turuhinnad tõusid nii Ida- kui ka Lõuna-Hiinas, kusjuures keskmised hinnatõusud olid vastavalt 3,68% ja 6,14%. See trend on tingitud toornafta hindade tugevast konsolideerumisest kevadpühade ajal, mis toetas tõhusalt tolueeni turgu. Samal ajal on turuosalistel tolueeni suhtes tugev tõusutrend ja aktsiaomanikud kohandavad oma hindu vastavalt.

Tolueeni ostusoovitus on aga nõrk ja kallite kaubaallikatega on keeruline kaubelda. Lisaks läbib teatud Daliani tehase restruktureerimisüksus märtsi lõpus hoolduse, mis toob kaasa tolueeni müügi olulise vähenemise ja turu ringluse olulise tihenemise. Baichuan Yingfu statistika kohaselt on Hiina tolueenitööstuse efektiivne aastane tootmisvõimsus 21,6972 miljonit tonni ja tootmisvõimsus 72,49%. Kuigi tolueeni üldine tootmiskoormus kohapeal on praegu stabiilne, on pakkumise poolel piiratud positiivseid juhiseid.

Rahvusvahelisel turul on tolueeni FOB-hind eri piirkondades kõikunud, kuid üldine trend püsib tugev.

3. Ksüleeni turuolukorra analüüs

Sarnaselt tolueeniga näitas ka ksüleeni turg positiivset õhkkonda, kui see pärast pühi 19. veebruaril 2024 turule naasis. Ida- ja Lõuna-Hiina turgude põhihinnad on mõlemad tõusnud, keskmised hinnatõusud on vastavalt 2,74% ja 1,35%. Seda tõusutrendi mõjutab ka rahvusvaheliste toornafta hindade tõus, kusjuures mõned kohalikud rafineerimistehased on tõstnud oma välismaiseid noteeringuid. Omanikel on positiivne suhtumine ja põhituru hetkehinnad on tõusuteel. Siiski on ooteseisundis tugev ootus ning hetketehingud järgnevad ettevaatlikult.

Väärib märkimist, et Daliani tehase ümberkorraldamine ja hooldus märtsi lõpus suurendab ksüleeni välishanke nõudlust, et kompenseerida hooldustöödest tingitud tarnepuudujääki. Baichuan Yingfu mittetäieliku statistika kohaselt on ksüleenitööstuse efektiivne tootmisvõimsus Hiinas 43,4462 miljonit tonni ja töömaht 72,19%. Luoyangis ja Jiangsus asuva rafineerimistehase hooldus peaks turu pakkumist veelgi vähendama, toetades ksüleeniturgu.

Rahvusvahelisel turul näitab ksüleeni FOB-hind samuti tõusude ja mõõnade vaheldumist.

4. Uued arengud stüreeni turul

Pärast kevadfestivali naasmist on stüreeniturg läbi teinud ebatavalisi muutusi. Laovarude märkimisväärse suurenemise ja turunõudluse aeglase taastumise kahekordse surve all on turuhinnad näidanud laiaulatuslikku tõusutrendi, järgides nii kululoogikat kui ka USA dollari trendi. 19. veebruari andmete kohaselt on stüreeni kõrgeim hind Ida-Hiina piirkonnas tõusnud üle 9400 jüaani tonni kohta, mis on 2,69% rohkem kui pühadeeelsel viimasel tööpäeval.

Kevadfestivali ajal näitasid toornafta, USA dollari ja kulude hinnad tugevat trendi, mille tulemusel suurenes Ida-Hiina sadamates stüreeni varude kogumaht enam kui 200 000 tonni võrra. Pärast pühi stüreeni hind ei sõltunud pakkumise ja nõudluse mõjust ning jõudis hoopis kõrgele tasemele tänu omahinna tõusule. Praegu on stüreen ja selle peamised alltöövõtu tööstusharud aga pikaajalises kahjumis, kusjuures mitteintegreeritud kasumitase on umbes -650 jüaani tonni kohta. Kasumipiirangute tõttu ei ole tehased, mis plaanisid enne pühi oma töökoormust vähendada, hakanud oma tegevust suurendama. Alltöövõtu poolel taastub aeglaselt mõnede pühadetehaste ehitus ning turu üldised põhialused on endiselt nõrgad.

Vaatamata stüreeni turu kiirele tõusule võib negatiivne tagasiside mõju järk-järgult ilmneda. Arvestades, et mõned tehased plaanivad taaskäivitada veebruari lõpus, siis kui parkimisseadmed suudetakse taaskäivitada õigeaegselt, suureneb turu pakkumissurve veelgi. Sel ajal keskendub stüreeni turg peamiselt laovarude vähendamisele, mis võib teatud määral kulude kasvu loogikat alla suruda.

Lisaks, puhta benseeni ja stüreeni vahelise arbitraaži seisukohast on praegune hinnavahe nende kahe vahel umbes 500 jüaani tonni kohta ja see hinnavahe on vähenenud suhteliselt madalale tasemele. Stüreenitööstuse kehva kasumlikkuse ja jätkuva kulude toetamise tõttu, kui turunõudlus järk-järgult taastub